开盘暴跌10%，乐普医疗半年报提示了这些风险

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8月28日A股开盘后，乐普医疗（300003.SZ）股价暴跌超过10%。公司发布的最新半年报显示，营收与利润双双下跌，上半年营收43亿元人民币，同比减少19.35%，上半年净利润9.6亿元人民币，同比减少24.17%。

乐普医疗近3个月股价累计下跌超过30%，目前市值约309亿元人民币。作为国内医疗器械领域的头部企业，公司在财报中提示了近期医疗行业面临的多重风险，包括带量采购、新品推广、产品质量以及集团化管理风险等。

对乐普医疗的收入产生直接影响的是持续的高值医用耗材、药品带量采购政策。乐普医疗称，带量采购的中标价格存在较大的不确定性，因此，公司产品存在低价中标后对收入、利润方面产生影响的风险。

今年5月，国家卫健委等14个部门曾联合印发了《2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点》；7月，纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。

乐普医疗提示了国家医药监管政策带来的新产品推广风险。公司称，随着医药领域反腐政策的不断趋严，预计相关学术会议和市场推广行为将受到抑制，因此存在对公司新产品推广带来的不确定性风险。同时，乐普医疗建立了运营督导委员会，下设内控部门，积极开展各项事务的规范化运行。

在产品研发风险和市场竞争风险之外，乐普医疗还特别提示了产品质量风险。公司称，医疗器械、药品是高度监管行业，政府相关部门对产品质量方面设置了严格的管理标准，公司存在因各类因素导致产品质量不佳的风险，这将给公司的生产经营造成不利影响。

近年来，乐普医疗一边进行大量并购，一边忙着拆分上市, 在财报风险提示中，乐普医疗指出，伴随业务上持续的并购整合，公司的架构体系已发展成拥有国内外多家一级子公司的产业集团，集团化对公司整体运营管理和人才队伍建设都提出了更高要求。如何协调统一，加强管控，提高整体运营效率，实现多元化后的协同，是未来公司发展面临风险因素之一。

据同花顺统计，2010年至今，乐普医疗通过参股或控股的方式，斥资近70亿元人民币收购兼并企业40余家，涉及药品、外科、诊断等业务板块，业务也从主营的心血管医疗器械拓展至眼科、齿科、皮肤科等多个领域。

另一方面，在成功拆分了乐普生物及心泰医疗赴港IPO后，乐普医疗上个月公告称，拟将控股子公司秉琨医疗拆分至创业板上市。该公司也是乐普医疗收购而来，主营外科用医疗器械及辅助麻醉护理类医疗器械的研发、生产及销售，例如吻合器、超声刀等外科用医疗器械。

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